相對整車而言，國內(nèi)零部件行業(yè)仍處于發(fā)展整合初期。未來零部件配套增速受整車影響將有所放緩，但較低的基數(shù)和集中度決定了配套市場仍具備較大成長空間。同時，保有量快速提升也推動售后和維修市場增長，彌補(bǔ)配套增速的放緩。此外，出口將成為零部件做大做強(qiáng)的重要途徑，本土乘用車零部件具備較大的進(jìn)口替代和出口空間，而本土商用車零部件憑借較強(qiáng)的競爭力將獲得出口擴(kuò)張和多元化機(jī)會。
受益國內(nèi)汽車銷量增加，過去十年零部件行業(yè)持續(xù)快速增長
過去十年零部件行業(yè)復(fù)合增長率達(dá)到31.5%。過去十年間，隨著中國汽車工業(yè)高速發(fā)展，國內(nèi)汽車零部件產(chǎn)業(yè)規(guī)模也實現(xiàn)了較快提升。2010年，全國汽車零部件銷售規(guī)模達(dá)到16,806.33億元，相比2000年的1,087.6億元翻了15番，復(fù)合增長率達(dá)到31.5%，高于汽車整車銷量及收入增速。企業(yè)數(shù)量由十年前的2500家發(fā)展到目前的近1.2萬家，不論從絕對量還是單個企業(yè)規(guī)模來看，都有較大幅度提升。90年代起，隨著外資逐步進(jìn)入國內(nèi)汽車及零部件行業(yè)，同時帶來了資金、技術(shù)、管理以及人才等多方面資源和經(jīng)驗，為近十年的行業(yè)井噴式發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。目前，部分國內(nèi)龍頭零部件企業(yè)已經(jīng)具備自主開發(fā)和系統(tǒng)供貨的能力，開拓了海外市場，進(jìn)入了國際采購體系，出口量逐年增長。
配套增速放緩，但依舊具備成長空間
本土零部件依托自主品牌市場高速增長，實現(xiàn)同步發(fā)展。近幾年，國內(nèi)汽車行業(yè)在內(nèi)生需求增長、政策扶持加大以及資本市場支持等多重因素影響下，汽車銷量井噴式增長，保有量快速提升。其中，自主品牌汽車憑借較好的性價比優(yōu)勢和下沉式的營銷網(wǎng)絡(luò)，在二三線城市市場迅速崛起，銷量規(guī)模不斷提升。隨著配套量迅速擴(kuò)大，國內(nèi)汽車零部件企業(yè)也獲得了難得的發(fā)展機(jī)遇。許多中小型自主零部件廠商瞄準(zhǔn)自主品牌這塊新興市場，積極介入其前期開發(fā)過程，積累了較多的同步開發(fā)經(jīng)驗。部分細(xì)分市場龍頭更是借助資本市場解決了資金和產(chǎn)能問題，實現(xiàn)了跨越式發(fā)展。
較低的基數(shù)和集中度決定了配套市場仍具備較大成長空間。但是另一方面，短時間內(nèi)汽車數(shù)量的爆發(fā)式增長也為城市交通、環(huán)境污染、基礎(chǔ)配套設(shè)施建設(shè)等帶來了前所未有的挑戰(zhàn)。進(jìn)入2011年后，由于宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩以及政策扶持力度減弱，汽車行業(yè)瞬間從過熱進(jìn)入了寒冬，整車銷量顯著下滑，自主品牌受到的沖擊尤為明顯。我們預(yù)計未來幾年汽車行業(yè)銷量增速將恢復(fù)到10%-15%左右的較合理水平。盡管如此，由于目前國內(nèi)零部件配套市場規(guī)模相對整車制造環(huán)節(jié)仍然很小，基數(shù)仍較低，因此整體規(guī)模的提升將抵消短期銷量下滑帶來的負(fù)面影響，使得汽車零部件行業(yè)處于一個相對穩(wěn)定的成長通道內(nèi)。且隨著部分細(xì)分市場龍頭做大做強(qiáng)，行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提高，擁有核心競爭力和自主研發(fā)能力的零部件企業(yè)將在加大自主品牌主機(jī)廠覆蓋力度的同時，積極尋求進(jìn)入合資企業(yè)配套體系。長期來看，國內(nèi)優(yōu)質(zhì)零部件企業(yè)仍將具備較大的成長空間。
保有量具備5倍增長空間，維修需求巨大
保有量相對于整車銷量和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平仍處于較低水平。盡管今年以來銷量增速有所下滑，但過去幾年汽車銷量高速增長使得保有量快速提升，使得售后維修市場越來越成為不可小覷的一塊蛋糕。目前國內(nèi)汽車保有量已超過8000萬輛，千人保有量卻僅為60輛左右，不僅遠(yuǎn)低于歐美發(fā)達(dá)國家，甚至低于部分發(fā)展中國家。隨著國民對生活水平不斷改善，購買力日益增強(qiáng)，基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善，未來汽車保有量提升空間仍十分巨大。即使與同樣人口密集、資源緊張的日韓相比，保有量仍至少有5倍以上的增長空間。而隨之而來的零部件售后維修市場需求也將同步快速提升，并有望抵消配套市場增速放緩帶來的負(fù)面影響。
出口市場成為零部件成長第三極
拓展出口市場成為零部件企業(yè)做大做強(qiáng)的重要途徑。隨著國內(nèi)汽車零部件技術(shù)水平和營銷能力不斷提高，一批具備現(xiàn)代化裝備和管理水平的本土零部件企業(yè)隨之迅速崛起。同時，全球化日益緊密以及成本壓力的加劇使得跨國整車廠商不斷在世界各地尋求低價優(yōu)質(zhì)的零部件供應(yīng)商以保持其盈利能力。這對于有志于走出國門的本土零部件廠商來說無疑是難得的機(jī)遇。加入WTO以后，國內(nèi)零部件出口從無到有，從小到大，經(jīng)歷了一段飛速發(fā)展期。憑借國內(nèi)較低的勞動力成本、規(guī)模化投資以及消化吸收國際先進(jìn)技術(shù)，國產(chǎn)零部件在全球市場逐漸打開局面。2010年，我國零部件出口金額達(dá)到217.7億美元。部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)入歐美整車廠商零部件配套體系，實現(xiàn)全球供貨。出口市場已成為本土零部件企業(yè)做大做強(qiáng)、提升自身品牌形象和技術(shù)實力的一個重要突破口。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和目標(biāo)市場仍有較大改善空間。從具體細(xì)分行業(yè)來看，目前零部件出口仍然集中在一些低附加值產(chǎn)品，使得雖然出口數(shù)量和收入快速增長，但效益增長并不明顯。往后看，一些細(xì)分行業(yè)龍頭憑借資本市場平臺支持，消化吸收國外先進(jìn)技術(shù)以及提升自主研發(fā)能力，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將逐漸向高端轉(zhuǎn)移。同時，現(xiàn)有零部件出口主要以售后市場為主，隨著歐美企業(yè)逐漸退出部分中低端零部件配套市場，本土廠商憑借較大規(guī)模的供貨能力有望搶占這一市場，更多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)將進(jìn)入全球零部件供應(yīng)體系，為下一步進(jìn)入更高端領(lǐng)域奠定基礎(chǔ)。
本土乘用車零部件公司－進(jìn)口替代及出口空間巨大
合資及外資獨資企業(yè)主導(dǎo)國內(nèi)零部件市場
乘用車零部件受外資主導(dǎo)，在華投資不斷加大。進(jìn)入WTO以后，國家對于汽車零部件的保護(hù)開始逐步減弱，我國零部件產(chǎn)業(yè)開始獨自面對激烈的國際市場競爭。其中最突出的表現(xiàn)是跨國零部件公司在我國投資力度加大，大多數(shù)跨國零部件巨頭在我國設(shè)廠，這對于我國本土的零部件企業(yè)來說無疑是一個巨大的挑戰(zhàn)。目前，國內(nèi)零部件行業(yè)中合資及外商獨資企業(yè)收入占比達(dá)到45%，利潤占比更是超過50%。在有些高附加值產(chǎn)品領(lǐng)域中，這一比例甚至高達(dá)90%以上。在乘用車領(lǐng)域，這一現(xiàn)象更為明顯。由于國內(nèi)合資品牌車企在乘用車市場占據(jù)主導(dǎo)地位，而其本身大多擁有穩(wěn)定的全球供貨體系，零部件供應(yīng)商均從其原有海外合作方當(dāng)中選擇。因此乘用車零部件市場基本由合資及外商獨資企業(yè)主導(dǎo)。
核心零部件以及中高端乘用車供應(yīng)體系依舊以合資及外資為主。目前，合資及外資零部件廠商憑借巨大的研發(fā)和技術(shù)優(yōu)勢，以及與主機(jī)廠長期穩(wěn)定的配套關(guān)系，幾乎壟斷了多數(shù)核心零部件以及中高端乘用車供應(yīng)體系。本土廠商則大多在低端領(lǐng)域互相廝殺，競爭環(huán)境相當(dāng)惡劣。本土企業(yè)要進(jìn)入合資品牌配套體系，需經(jīng)過長期嚴(yán)格的認(rèn)證過程，并且在原有供應(yīng)商出現(xiàn)質(zhì)量問題或供貨能力不足等情況下才有可能實現(xiàn)配套。這無疑加大大增加了進(jìn)入壁壘，僅有部分產(chǎn)品質(zhì)量過硬，性價比優(yōu)勢突出，且有持續(xù)穩(wěn)定供貨能力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)有望突破這一門檻。
本土零部件以性價比起家，車企降成本壓力帶來發(fā)展機(jī)遇
本土企業(yè)在成本控制上仍具備一定優(yōu)勢，自主品牌及商用車發(fā)展為自主企業(yè)壯大規(guī)模打下基礎(chǔ)。長期以來，本土零部件廠商在激烈的競爭環(huán)境下艱難生存，但也因此培養(yǎng)出了較強(qiáng)的成本控制能力。憑借性價比優(yōu)勢，部分具備較強(qiáng)經(jīng)營管理實力的企業(yè)脫穎而出，在外資相對關(guān)注較少的自主品牌和商用車領(lǐng)域不斷壯大自己的規(guī)模，形成了較為穩(wěn)定的供貨能力。同時，通過引入國際先進(jìn)設(shè)備、技術(shù)和人才，消化吸收再創(chuàng)新，部分企業(yè)已具備與主機(jī)廠同步開發(fā)和自主研發(fā)的能力，大大提升了企業(yè)的技術(shù)水平，為進(jìn)一步發(fā)展奠定了重要的基礎(chǔ)。
立足成本及質(zhì)量優(yōu)勢穩(wěn)步推進(jìn)提升市場份額。隨著性價比優(yōu)勢以及穩(wěn)定的供貨能力逐漸被自主品牌主機(jī)廠認(rèn)可，以及消化吸收先進(jìn)技術(shù)從而不斷拓展新的產(chǎn)品領(lǐng)域，本土零部件產(chǎn)能及銷售規(guī)?？焖贁U(kuò)大，在配套市場占比近年來持續(xù)提升，特別是民營企業(yè)，憑借靈活的體制和較強(qiáng)的激勵機(jī)制，迅速成為本土零部件行業(yè)的中堅力量。在鞏固自主品牌市場份額的同時，本土零部件企業(yè)尋求向合資品牌以及高端產(chǎn)品領(lǐng)域拓展，盡管壁壘較高，障礙重重，但仍有少數(shù)優(yōu)質(zhì)企業(yè)成功進(jìn)入合資配套體系，實現(xiàn)市場份額快速提升。
收購海外企業(yè)或成立合資公司提升技術(shù)水平。由于在技術(shù)水平和管理能力方面，本土零部件廠商與合資、外資廠商相比仍有較大差距，短時間內(nèi)僅通過自己摸索難以有質(zhì)的飛躍。因此越來越多的企業(yè)選擇與外資合作或直接收購的方式來提升自己的技術(shù)實力和管理能力。然而，海外并購也勢必將遇到當(dāng)?shù)卣?、法律法?guī)及人員管理等一系列的問題，部分企業(yè)在多次成功的海外合作中積累了寶貴的經(jīng)驗，也成為了未來本土零部件企業(yè)走出國門的排頭兵。通過一系列成功運作，企業(yè)有望實現(xiàn)規(guī)模和實力跨越式發(fā)展，并為后續(xù)進(jìn)入國際市場打下了扎實的基礎(chǔ)。
合資企業(yè)降成本壓力加大，優(yōu)質(zhì)自主零部件切入供應(yīng)體系機(jī)會來臨。今年以來，隨著車市整體增速放緩，行業(yè)競爭加劇，車價優(yōu)惠幅度也有不斷擴(kuò)大的趨勢。而同時原材料及人工成本不斷上升，這對于整車廠利潤率的壓力也逐漸增大。為了保持盈利能力，部分合資品牌主機(jī)廠通過尋求質(zhì)量穩(wěn)定可靠，而成本更具優(yōu)勢的供應(yīng)商來減弱成本上升帶來的影響。優(yōu)質(zhì)自主品牌零部件供應(yīng)商憑借性價比優(yōu)勢和穩(wěn)定的供貨能力，有望切入合資品牌配套體系，實現(xiàn)向更高端市場的突破。
合資品牌國產(chǎn)新車型及自有品牌為本土零部件廠商帶來新的機(jī)遇。近年來合資品牌引入國產(chǎn)新車型的力度持續(xù)加大，主流歐美及日韓合資廠商陸續(xù)引入多款重量級新車，而對老車型的國產(chǎn)化率要求也不斷提升。同時，部分合資車企推出了自有品牌來與本土品牌在中低端市場展開競爭，這也使得原有合資配套體系面臨更多來自本土零部件供應(yīng)商的挑戰(zhàn)。合資品牌主機(jī)廠對于優(yōu)質(zhì)本土零部件供應(yīng)商的認(rèn)可度也不斷提升，隨著合資廠商自有品牌新車的陸續(xù)推出，預(yù)計優(yōu)質(zhì)自主零部件大規(guī)模切入其供應(yīng)體系的機(jī)會即將來臨。
本土商用車零部件公司－全球競爭力推升出口和多元化機(jī)會
全球領(lǐng)先的商用車規(guī)模孕育出成熟零部件體系
商用車產(chǎn)業(yè)鏈伴隨經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展而不斷完善。中國現(xiàn)代汽車工業(yè)開始于新中國成立后，而最早生產(chǎn)的車型即是以解放卡車為代表的商用車。因此中國商用車產(chǎn)業(yè)相對于乘用車起步要早很多。改革開放后，隨著經(jīng)濟(jì)建設(shè)不斷深化，商用車作為生產(chǎn)資料的重要組成部分也得到了快速發(fā)展。特別是80年代初期引入斯太爾技術(shù)后，使得我國商用車，特別是重型卡車裝備水平上了一個大臺階。伴隨著房地產(chǎn)行業(yè)的興起以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)速度加快，我國商用車產(chǎn)業(yè)無論整體規(guī)模和生產(chǎn)能力都已達(dá)到全球領(lǐng)先的水平，憑借較大的性價比優(yōu)勢具備了國際競爭力。而一大批本土商用車零部件企業(yè)也隨之不斷成熟并發(fā)展壯大，形成了一條完善的商用車產(chǎn)業(yè)鏈。
商用車零部件企業(yè)相比乘用車擁有更好的生存環(huán)境。與乘用車不同，由于商用車整車企業(yè)大多為國有或民營背景，因此零部件配套體系也基本有本土企業(yè)所主導(dǎo)，外資企業(yè)僅在部分國內(nèi)企業(yè)暫時無法掌握的高新技術(shù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)壟斷。商用車作為生產(chǎn)資料，不論是廠家還是用戶更關(guān)注的是性價比、燃油經(jīng)濟(jì)性以及惡劣工況條件下的可靠性，而乘用車用戶則十分強(qiáng)調(diào)安全性、舒適性以及品牌等要素。因此，本土商用車零部件企業(yè)在滿足客戶需求方面具備比較優(yōu)勢，國產(chǎn)商用車零部件產(chǎn)業(yè)也因此得以逐漸發(fā)展壯大。
出口競爭優(yōu)勢明顯，新興市場發(fā)展帶來機(jī)遇。憑借較高的性能和遠(yuǎn)低于外資品牌同類產(chǎn)品的價格，國產(chǎn)商用車在國際市場上廣受青睞。同樣，商用車零部件隨著整車一起走出國門，以超高的性價比優(yōu)勢受到海外市場的好評。特別是在新興市場，由于其自身的零部件產(chǎn)業(yè)發(fā)展不足，無法滿足售后服務(wù)市場對于零部件的需要，因此價廉物美的中國商用車零部件率先進(jìn)入了這些市場。
隨著產(chǎn)品性能和穩(wěn)定性逐漸獲得認(rèn)可，部分國際知名商用車整車廠商或一級零部件供應(yīng)商與本土零部件企業(yè)簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，在產(chǎn)品技術(shù)、營銷渠道、供應(yīng)體系、品牌授權(quán)等諸多方面予以合作。為本土商用車零部件廠商打入國際市場打開了大門。中國商用車零部件企業(yè)有望成為汽車零部件行業(yè)走向國際化的先行者。
下游多元化打開商用車零部件企業(yè)發(fā)展空間
同心多元化推動企業(yè)快速成長。隨著商用車零部件企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，規(guī)模經(jīng)濟(jì)愈發(fā)顯得重要。部分零部件企業(yè)憑借在商用車領(lǐng)域積累的經(jīng)驗以及柔性化的生產(chǎn)能力，逐步切入相近的工程機(jī)械、乘用車、農(nóng)用機(jī)械、船用設(shè)備、鐵路工程以及通用設(shè)備等領(lǐng)域。同心多元化作為企業(yè)快速成長的一條路徑而被廣泛認(rèn)可。當(dāng)今世界幾大零部件巨頭均遵循這一道路，從某一專業(yè)領(lǐng)域出發(fā)，通過同心多元化實現(xiàn)規(guī)模迅速擴(kuò)張，從而在各個細(xì)分行業(yè)之間形成協(xié)同效應(yīng)。
部分商用車零部件企業(yè)切入乘用車市場。在各個多元化領(lǐng)域，乘用車有著最大的市場容量和較快的增長速度。且部分技術(shù)與商用車有著較大的相似性。因此乘用車成為各個商用車零部件企業(yè)多元化的首選。然而，乘用車零部件常年為外資所主導(dǎo)，存在較大的進(jìn)入壁壘，因此眾多零部件廠商選擇依靠原有給自主品牌商用車配套的良好關(guān)系先逐步切入其自有或當(dāng)?shù)氐某擞密嚺涮左w系，并以此積累乘用車配套經(jīng)驗。隨著技術(shù)不斷成熟以及形成長期穩(wěn)定的配套關(guān)系，本土零部件企業(yè)將有望逐漸獲得更多乘用車主機(jī)廠認(rèn)可，從而進(jìn)一步提升市場份額。
