2004年8月12日，大眾汽車金融(中國)有限公司從中國銀監(jiān)會獲得正式批復，獲得在中國汽車金融領(lǐng)域內(nèi)開展人民幣業(yè)務的許可。這是繼上汽通用汽車金融有限責任公司之后又一家獲準在國內(nèi)開展業(yè)務的汽車金融公司。
今年4月份開始的密集的宏觀調(diào)控措施，對銀行貸款產(chǎn)生了比較大的影響。銀監(jiān)會先是對國有銀行發(fā)出“限貸”指令，接著銀監(jiān)會又對包括股份制銀行在內(nèi)的商業(yè)銀行的汽車貸款進行專項檢查。汽車市場受到了嚴重的影響。
據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)字，截至4月底，全國轎車庫存突破10萬輛大關(guān)；汽車成品存貨總值142.1億元，上升27.9%。6月全國汽車銷量為16.5萬輛，僅比2003年同月上升了2.2%，這是兩年多來最低銷售增長率。
目前，我國人均GDP已經(jīng)跨過1000美元的門檻，居民消費結(jié)構(gòu)將會出現(xiàn)一個大的跨越，即從普通的生活用品向住房、汽車等高檔消費品轉(zhuǎn)變，因此汽車消費將是拉動國民經(jīng)濟發(fā)展的一個重要因素。
許多業(yè)內(nèi)人士對已經(jīng)進入中國的汽車金融公司給予了厚望，期待其能推動中國的汽車消費和汽車市場，汽車金融公司進入中國會給汽車市場帶來些什么呢？
汽車金融公司將激活汽車信貸市場
-賣者有貨，買者無錢的局面有望打破
中國汽車技術(shù)研究中心汽車金融工程研究所所長王再祥指出，汽車金融公司所包含更深刻的是一種消費文化和消費理念，在中國大多數(shù)生活品的消費仍是一種自給自足的方式。房地產(chǎn)導入信貸消費模式是比較成功的，使房地產(chǎn)行業(yè)不到20年的時間內(nèi)得到了迅速的發(fā)展。目前，社會滿足汽車消費需求的能力卻是十分有限，在市場上形成了生產(chǎn)有余，賣者有貨，買者無錢的局面。汽車金融可以調(diào)劑社會消費資金，使其在“時間上繼起、數(shù)量上的平衡、供給上充分”。汽車金融是中國金融市場第一次向外資開放的實驗地，金融公司進入中國市場之后，將改善中國的消費文化。
-讓汽車信貸市場產(chǎn)生“鯰魚效應”
中國人民大學財政金融學院副教授龔明華認為，汽車金融公司作為附屬于汽車制造企業(yè)的專業(yè)化服務公司，可以通過汽車制造商和經(jīng)銷商的市場營銷網(wǎng)絡(luò)，與客戶進行接觸和溝通，提供量體裁衣式的專業(yè)化服務。在美國，汽車金融業(yè)務多種多樣，包括分期付款零售方式、融資租賃方式、信托租賃方式、汽車分期付款合同的轉(zhuǎn)讓與再租賃等，并有廠家貼息、客戶享受零利率等多項優(yōu)惠措施。目前，按照銀監(jiān)會出臺的《汽車金融公司管理辦法》及其《細則》，汽車金融公司還不能開展租賃等業(yè)務，也不能提供低于銀行貸款利率的融資服務，但是，對廣大購車群體來說，畢竟多了一個融資渠道，而且是專業(yè)、便捷、高效的融資通道。同時，由于“鯰魚效應”，即使仍從銀行貸款買車，也會享受到比原來好的服務。
王再祥指出，與商業(yè)銀行等專職信貸機構(gòu)相比，汽車金融公司具有其自身優(yōu)越性：汽車金融公司的主要任務是幫助母公司賣車，這就決定了當消費者支付能力降低，消費需求降低時，汽車金融公司可以推出有利于消費者的汽車金融產(chǎn)品，促進汽車消費。例如“9·11”事件后，美國汽車市場急劇降溫，汽車廠家為了促進銷售，提供了“零首付、零利率”信貸，保證了汽車銷售的穩(wěn)定。
“試水期”內(nèi)將過段苦日子
-制約因素多利潤來源少
目前，中國的汽車金融相應的配套體系還沒有建立起來，實際上國外的汽車金融公司到中國來有一種虎落平川的感覺，有幾個很現(xiàn)實的制約因素如利率不能為零、不能設(shè)立分支機構(gòu)、融資渠道有限等。
豐田汽車金融(中國)有限公司籌備組成員向記者表示，其公司對中國市場充滿信心，但在短時間內(nèi)不會把盈利放在首位，其成立后先期的主要工作是幫助豐田汽車在中國銷售。
龔明華副教授指出，不能設(shè)立分支機構(gòu)，實際上對汽車金融公司開展業(yè)務并沒有多大的影響，它們完全可以通過派遣外勤人員和利用經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)提供服務、實行集中化的后臺管理，來解決單一機構(gòu)的問題。至于不能采取“零利率”這一殺手锏與商業(yè)銀行爭奪車貸市場份額，以及不能通過發(fā)行債券和商業(yè)票據(jù)等方式融通資金，確實對汽車金融公司的發(fā)展構(gòu)成制約。
王再祥指出，汽車金融公司進入中國開始會是一個比較痛苦的過程，一個緩慢發(fā)展的過程，也是一個試水過程。在試水期內(nèi)汽車金融公司的資金來源主要還是會通過銀行，大股東的存款,是在股東之間的轉(zhuǎn)移,沒有實際意義;同業(yè)拆借的資金基本是短期的,不能長期使用。汽車金融公司推新的金融產(chǎn)品有較大的風險，首先政策已經(jīng)規(guī)定了其業(yè)務經(jīng)營的范圍，推新的產(chǎn)品需要得到審批，再者緊緊靠貨幣市場的資金是非常有限的。
汽車金融的利率浮動，在國外完全是自主的，但在國內(nèi)汽車金融公司也不是不能做，可以通過變通的方法來做，現(xiàn)在汽車廠對車價是嚴格限制的，但這個堅冰也將逐漸被打破，汽車金融公司可以通過對車價的調(diào)整、優(yōu)惠來實現(xiàn)利率的調(diào)整。汽車金融的主體已經(jīng)開放，但是價格還沒有開放。
在國外，汽車金融公司可以直接融資在市場上發(fā)行債券，其資金80%來自資本市場，如果汽車金融公司的資金完全來自商業(yè)銀行，把銀行的資金加息貸給用戶，其是沒有利潤空間的，所以國外汽車金融公司的資金大都來自資本市場，國外像通用、福特這樣信譽好的汽車金融公司，資金會主動來找它們。
汽車金融公司開始的利潤會較弱，一段時間后其利潤可能會來自利潤轉(zhuǎn)移，現(xiàn)在廠家對經(jīng)銷商有返點，也就是傭金，以后可能會有一部分利潤返給汽車金融公司，由汽車金融公司和經(jīng)銷商之間作一次利潤的分配，將來經(jīng)銷商的資金將會主要來自汽車金融公司，汽車金融公司由此可以獲得一部分利潤。
在國外汽車金融公司通過多元化的參與資本市場獲取利潤，參與保險、證券、房地產(chǎn)、其他的個人信貸，可以追逐資本市場中的高回報，利潤來源點比較廣泛。
-引領(lǐng)車貸市場的趨勢明顯
龔明華副教授指出，汽車金融公司開業(yè)后，可以發(fā)揮其專業(yè)化服務的優(yōu)勢，利用其與生產(chǎn)商、經(jīng)銷商“一衣帶水”的緊密關(guān)系，在政策允許的范圍內(nèi)盡量延伸服務鏈條，為客戶提供高質(zhì)量的貼身服務，來爭取自身的生存和發(fā)展空間。同時，也要看到，隨著利率管制的逐步放松和國內(nèi)金融市場的進一步開放，對汽車金融公司的利率和融資渠道限制會逐步取消。從長期來看，汽車金融公司逐步引領(lǐng)車貸市場的趨勢是很明顯的。
汽車金融公司在初期會把主要精力放在相關(guān)制度和操作規(guī)程的建設(shè)方面，同時開始“試水”，市場拓展的力度不會太大，不可能很快盈利，這一過程可能要持續(xù)三年甚至更長的時間。但是，由于我國已成為汽車生產(chǎn)和消費大國，而我國的貸款購車比例目前還不到20%，遠遠低于國外平均70%的比例，車貸這塊蛋糕將越來越大。這是在我國加入WTO談判中美國等將其作為條件、急于進入中國市場的原因。有人認為汽車金融公司在我國“水土不服”、“從銀行手里接收車貸這燙山芋”，是杞人憂天。
-先為不健全的信用體系付點學費
王再祥指出，中國的信用體系沒有建立起來，國外有健全的信用管理系統(tǒng)，信貸的流程管理可以通過信用評估的相關(guān)軟件來完成，在中國這樣一套軟件還沒有建立起來，國外的信用評估軟件拿到中國來并不解決問題，汽車金融公司進入中國開始還是會首先通過經(jīng)銷商提供的資料，從一些優(yōu)質(zhì)的客戶入手，不斷地完善自己的模型。汽車金融公司對風險的把握各個公司都不一樣，因為各個公司對人的判斷是不一樣的。
汽車金融公司對風險的防范能力應當重點看其對低端客戶的開發(fā)能力，汽車金融公司在剛開展業(yè)務時出現(xiàn)不良的貸款是正常的，培育一個市場出現(xiàn)幾百個億的不良資產(chǎn)也很正常，不必驚慌，汽車金融公司有潛力發(fā)展起來。
龔明華指出，缺乏完善、統(tǒng)一、有效的征信體系，嚴重制約國內(nèi)金融機構(gòu)的業(yè)務拓展和產(chǎn)品開發(fā)，汽車金融公司也是如此。大家也都認識到建立健全社會統(tǒng)一的征信體系的重要性，央行已成立了征信管理局，上海等地已經(jīng)由政府主導建立個人征信系統(tǒng)。我們要加快征信方面的立法工作，對信用數(shù)據(jù)采集、加工、使用做出法律界定，并在政府主導下盡快建立全國性的征信體系。
汽車金融公司不可能坐等征信體系的建立，要建立自己的信用風險管理系統(tǒng)。像信用卡公司初期開展業(yè)務一樣，為了甄別客戶，需要確定評價參數(shù)和建立評價模型，就要有一定的客戶信息做樣本。因此，在初期產(chǎn)生一定的壞賬是難免的。但是，付出會獲得回報。在建立有效的信息庫和評價體系后，通過規(guī)范管理，汽車金融公司的壞賬就能控制在一個合理的水平。而且，我國信用建設(shè)的外部環(huán)境肯定會逐步向好的方向變化。
豐田汽車金融(中國)有限公司籌備組成員表示，他們會把在不同國家管理風險的經(jīng)驗拿到中國來。
福特汽車金融公司表示，一方面國外的汽車金融公司都有成功的風險管理方法和全球的經(jīng)驗，另一方面，汽車金融機構(gòu)應和銀行密切合作，共同探討如何建立健全中國的信用機制。
新的汽車信貸市場格局將形成
-“狼”來了并不可怕
某國家商業(yè)銀行個人汽車金融部的負責人向記者表示，他們正在對信貸流程重新調(diào)整，他強調(diào)審核嚴是一個相對的概念，不要以偏概全，他們的工作實際上并沒有停，有人說汽車金融公司進入中國像是“狼”來了，他表示“狼”來了對大家都有好處，可以使大家的服務質(zhì)量得到提高，對商業(yè)銀行而言是一種前進的動力，商業(yè)銀行和金融公司有各自的優(yōu)勢。他還表示商業(yè)銀行的壞賬率實際上沒有那么高，銀行實際是賺錢的，銀行也在調(diào)整自己的戰(zhàn)略，也看中了這個行業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。但有消息說商業(yè)銀行把很大的精力放在了追貸上，而這些不良貸款很大一部分是通過分期公司貸出去的。北京市一家商業(yè)銀行從事汽車信貸業(yè)務的工作人員向記者表示，現(xiàn)在他們選擇個人信貸的合作伙伴更加小心，他們一般和信譽較好的一級代理商合作開展個人汽車消費信貸。
-金融公司和銀行既競爭又合作
福特汽車金融公司表示汽車金融公司和銀行是既合作又競爭的關(guān)系。在資金取得方面金融公司和銀行是伙伴,在開展信貸業(yè)務方面,又是各自來運營。無論金融公司還是銀行,提高服務品質(zhì)和客戶滿意度才是追求業(yè)務成功的重要指標。
龔明華指出，在成熟的市場經(jīng)濟環(huán)境下，汽車金融公司與銀行應該是既競爭又合作的關(guān)系。由于我們的商業(yè)銀行產(chǎn)品和業(yè)務單一、盈利模式同構(gòu)，在車貸業(yè)務方面也不例外。所以，在現(xiàn)階段，汽車金融公司與銀行在車貸方面主要是競爭，還談不上合作。當然，它們在向銀監(jiān)會申請參與同業(yè)拆借，如獲批準，會與銀行有資金往來。但從長期來看，作為提供專業(yè)性金融服務的汽車金融公司和提供綜合性金融服務的銀行會各自通過提供個性化和人性化的金融服務和產(chǎn)品去贏得客戶，在這一過程中，很自然地形成既競爭又合作的新型關(guān)系。
對原來一統(tǒng)車貸天下的商業(yè)銀行來說，多了一個競爭對手。汽車金融公司的誕生使我國金融體系更加趨于完善，有利于促進金融機構(gòu)間的公平競爭，促使國內(nèi)銀行進一步提高自身的核心競爭能力。國外汽車公司的進入，使得貸款的渠道多樣化，將會分擔國有銀行由此可能引發(fā)的經(jīng)營風險和壞賬風險，從而為國有銀行提高資產(chǎn)質(zhì)量，降低壞賬比例提供條件。
