政府補貼政策刺激了國內(nèi)微型汽車上半年銷售同比大增,汽車企業(yè)正在一窩蜂涌向微車市場。新的投資項目加上原來的幾家主要微車制造商正在擴大的生產(chǎn)規(guī)模,微車產(chǎn)能面臨階段性過剩的風(fēng)險。一旦銷售增速放緩至正常水平,那些新進(jìn)入的企業(yè)將很難與上汽通用五菱和長安汽車(000625,股吧)這樣的行業(yè)寡頭進(jìn)行競爭。
產(chǎn)能快速擴張
根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計,2009年上半年,國內(nèi)銷售微型客車93.55萬輛,同比增長54.46%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期乘用車銷量25.62%的增幅。
微車銷量大增極大的刺激了企業(yè)投資微車的沖動。今年年初,奇瑞汽車、海馬汽車分別發(fā)布了微車品牌并計劃擴大產(chǎn)品投放、吉利汽車也表示有意進(jìn)軍微車行業(yè)。幾個月后,汽車企業(yè)投資微車的熱情依然高漲。6月下旬,陜西汽車集團(tuán)有限責(zé)任公司微車基地開工建設(shè),該公司計劃投資30億元,于2012年建成年產(chǎn)10萬輛微車產(chǎn)能,最終達(dá)到30萬輛。
力帆汽車公司也規(guī)劃了15萬-20萬輛微車產(chǎn)能,首批產(chǎn)品將于今年10月下線,北汽集團(tuán)也開始開發(fā)微客車型,產(chǎn)品上市則要在兩年之后。
相比新進(jìn)入者的產(chǎn)能規(guī)劃,微車市場的兩大寡頭擴能動作驚人。上汽通用五菱的產(chǎn)能在去年年底已經(jīng)擴大至90萬輛,預(yù)計明年將擴大至100萬輛以上,長安汽車近期在重慶開工建設(shè)微車新基地,同時河北和南京基地也開始擴能,整體產(chǎn)能也將擴大至100萬輛以上。
本報記者根據(jù)公開資料統(tǒng)計,全國制造微車的汽車企業(yè)已經(jīng)從原來的5家公司增加至10家以上,截至目前的產(chǎn)能大約為230萬輛,預(yù)計到2012年將接近400萬輛。目前微車市場呈現(xiàn)上汽通用五菱和長安汽車雙寡頭競爭的格局,它們的市場份額法文Tranch的含義是“一部分”，廣泛用于指一部分(a portion)、獲分配的分量(an allocation)及分期交付的其中一期(an instalment)等。接近70%,其他企業(yè)分割其余20%多的市場。
某些汽車企業(yè)進(jìn)入微車行業(yè)純粹是為了擴大整體產(chǎn)銷規(guī)模,著名汽車行業(yè)分析人士鐘師說,微車板塊是各大企業(yè)集團(tuán)“充大個”的重要填料,有它無強,無它不大。
增速將放緩
按照今年上半年的銷量預(yù)計,今年全年微車銷售將突破200萬輛,同比增長接近50%,而過去幾年,微車銷售增幅只有10%左右,
中信建投證券分析師指從事公司數(shù)據(jù)、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或價格圖表分析，借此提出交易建議的人員。陳政說,今年上半年汽車銷售大幅增長有政策刺激的影響,但不是最主要原因。今年初以來汽車月度銷量一再超出市場預(yù)期,其反彈幅度、持續(xù)性、結(jié)構(gòu)變化已完全非“政策刺激下的階段性反彈”所能解釋。這種狀況反映了汽車消費普及趨勢明顯,車市繁榮將進(jìn)入長周期。具體到微車而言,由于微客適合城鄉(xiāng)結(jié)合部及農(nóng)村地區(qū)客貨兩用需求,農(nóng)村區(qū)域商貿(mào)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、城鎮(zhèn)化推進(jìn)、農(nóng)民購買力提升都將對微客需求產(chǎn)生持續(xù)的拉動作用。
不過,微車市場雖然有持續(xù)不斷的需求,但是銷售增速將很難保持今年上半年50%以上的增速。上半年微車的旺銷很大程度上來自縣域以下經(jīng)濟(jì)尤其是商貿(mào)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展帶動,與國家加大農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及農(nóng)民工返鄉(xiāng)就業(yè)都有關(guān),這種需求的釋放具有一定階段性特征,在上半年集中釋放之后,預(yù)計下半年增速將開始放緩,預(yù)計明年將回落到10%-15%左右,相當(dāng)于正常的增長水平。一些新進(jìn)入微車行業(yè)的企業(yè)面臨投資風(fēng)險,由于新項目從開工建設(shè)到投產(chǎn)需要1-2年時間,等到項目建成時,微車行業(yè)增長已經(jīng)放慢。
長安汽車總經(jīng)理張寶林也表示,隨著城市化不斷往前推進(jìn),微車作為生產(chǎn)資料,用途將更加廣泛,他仍然看好未來5-10年的微車市場。但是市場增長將保持平1.指股票或金融工具的價格既不上升也不下跌，也稱sideways（橫向波動）。2.形容債券以不帶應(yīng)計利息的條件買賣，例如遭違約的債券。3.形容頭寸既非做多頭亦非做空頭。穩(wěn),很難再出現(xiàn)今年上半年50%的增幅。
挑戰(zhàn)也許就將出現(xiàn)在7月這個傳統(tǒng)的汽車銷售淡季,再加上6月30日成品油價格大幅上漲,7月份汽車銷量很可能下降,微型車銷量增幅將放緩。不知道那些后進(jìn)入者面對未來2、3個月的銷量下降是否會檢討自己進(jìn)入微車市場的策略。
市場門檻提高
雖然微車市場容量在增大,但是后進(jìn)入者的門檻在不斷抬高。微車設(shè)計相對簡單,技術(shù)門檻不高,主要的門檻是產(chǎn)銷量規(guī)模和成本控制。
首先是產(chǎn)銷量規(guī)模,微型車市場具有典型的規(guī)模經(jīng)濟(jì)特征。由于售價較低（最低的微型客車只有2萬多元）,毛利公司營業(yè)額(亦稱營業(yè)收入、銷售額)減去銷貨成本后的利潤，尚未扣掉不屬于產(chǎn)品直接成本的各種費用及利得稅。率和附加值都比較低,同時,盈利能力受原材料價格波動的影響較大,因此更加要求具備一定規(guī)模以具備一定的抗風(fēng)險能力。
在未來一兩年內(nèi),兩大寡頭的微車產(chǎn)銷規(guī)模將達(dá)到100萬輛以上,而后進(jìn)入者的產(chǎn)能一般只有10萬-20萬輛。陳政說,一般情況下,轎車新建項目要達(dá)到20萬輛才能實現(xiàn)盈虧平衡,而微車達(dá)到盈虧平衡所要求的產(chǎn)能規(guī)模更大。
其次是成本,微車業(yè)務(wù)盈利與否與企業(yè)的成本管控能力有很大關(guān)系。上汽通用五菱和長安汽車的微車業(yè)務(wù)很多重要零部件都是自己生產(chǎn),可以有效控制控制一家公司理論上需要擁有該公司50%以上的表決權(quán)，但若公司股權(quán)分散，持股較多的股東即使持股不足50%，或許也有能力有效控制公司的運作，英文稱之為working control。消化成本,而新進(jìn)入者在短期內(nèi)很難建立完整的零部件配套體系。而且由于沒有產(chǎn)品開發(fā)經(jīng)驗,銷售網(wǎng)絡(luò)也是空白,這些都需要巨大投入。
今年上半年鋼材、橡膠(資訊,行情)等原材料價格處低位,且微車價格穩(wěn)定,銷量高增長使很多公司的微型車業(yè)務(wù)盈利能力有明顯提升,毛利率平均可以達(dá)到7%-8%（以往大約只有5%左右）。但是今年5、6月份開始,鋼材價格已經(jīng)開始回升,隨著國內(nèi)實體經(jīng)濟(jì)逐漸好轉(zhuǎn),鋼材需求量將逐漸加大,價格回升,微車行業(yè)原材料價格上漲壓力將加大。
排放標(biāo)準(zhǔn)升級也將顯著增加微車成本。目前,很多微客仍然是國Ⅲ排放標(biāo)準(zhǔn),如果升級到國Ⅳ排放,還將增加成本。另外,隨著農(nóng)村消費者需求和品味的提高,微車在安全性、舒適性等方面急需得到提高,記者曾體驗過某公司生產(chǎn)的微車,雖然裝了空調(diào),但制冷效果比較差,內(nèi)飾散發(fā)的氣味更是令人難以忍受。但是,安全性、舒適性的提高很難以價格上漲作為前提,只能通過不斷擴大的規(guī)模消化增加的成本。
